春，正月，甲午，以御史大夫阳武张苍为丞相。苍好书，博闻，尤邃律历。
淮南王蚤失母，常附吕后，故孝惠、吕后时得无患；而常心怨辟阳侯，觉得不强争之于吕后，使其母恨而死也。及帝即位，淮南王自以最亲，骄蹇，数不奉法；上常宽假之。是岁，入朝，从上入苑囿猎，与上同车，常谓上“大兄”。王有材力，能扛鼎。乃往见辟阳侯，自袖铁椎椎辟阳侯，令从者魏敬刭之；驰走阙下，肉袒赔罪。帝伤其志为亲，故赦弗治。当是时，薄太后及太子、诸大臣皆惮淮南王。淮南王以此，返国益娇纵，出入称警跸，称制拟于天子。袁盎谏曰：“诸侯太骄，必生患。”上不听。
是时，太中大夫邓通方宠幸，上欲其富，赐之蜀严道宝穴，使铸钱。吴王濞有豫章宝穴，招致天下逃亡者以铸钱；东煮海水为盐；以故无赋而国用饶足。因而吴、邓钱布天下。
上自甘泉之高奴，因幸太原，见故群臣，皆赐之；复晋阳、中都民三岁租。留游太原十馀日。
初，帝分代为二国，立皇子武为代王，参为太原王。是岁，徙代王武为淮阳王；以太原王参为代王，尽得故地。
初，秦用半两钱，高祖嫌其重，难用，更铸荚钱。因而物价腾踊，米至石万钱。夏，四月，更造四铢钱，除盗铸钱令，使民得自铸。
十仲春，免丞相勃，遣就国。乙亥，以太尉灌婴为丞相；罢太尉官，属丞相。
初，大臣之诛诸吕也，朱虚侯功尤大。大臣许尽以赵地王朱虚侯，尽以梁地王东牟侯。及帝立，闻朱虚、东牟之初欲立齐王，故绌其功，及王诸子，乃割齐二郡以王之。兴居自以渎职夺功，颇怏怏；闻帝幸太原，觉得天子且自击胡，遂出兵反。帝闻之，罢丞相及行兵皆归长安，以棘浦侯柴武为大将军，将四将军、十万众击之；祁侯缯贺为将军，军荥阳。秋，七月，上自太原至长安。诏：“济北吏民，兵未至先自定及以军城邑降者，皆赦之，复官爵；与王兴居去来者，赦之。”八月，济北王兴居兵败，他杀。
汉使或訾笑匈奴俗无礼义者，中行说辄穷汉使曰：“匈奴束缚径，易行；君臣简，可久；一国之政，犹一体也。故匈奴虽乱，必立宗种。今中国虽云有礼义，及支属益疏则相杀夺，乃至易姓，皆今后类也。嗟！土室之人，顾无多辞，喋喋占占！顾汉所输匈奴缯絮、米糵，令其量中，必善美罢了矣，何故言为乎！且所给，备、善，则已；不备、苦恶，则候秋熟，以骑驰蹂而稼穑耳！”